橡胶与天然乳胶市场价格的波动，始终牵动众多投资者及从业者的关注。目前，橡胶主力价格在特定区间内波动不定，与此同时，天然乳胶现货价格每吨均有显著下降。这一现象背后，涉及众多复杂的市场因素，亟待我们进行深入研究。
橡胶主力震荡
橡胶主力价格目前处于17700至18000元区间内波动。这一价格区间揭示了橡胶市场的当前不稳定状况。不同的价格水平对各类市场参与者的决策产生了影响。对于投资者而言，在此价格区间内，判断市场走向存在一定难度。对企业来说，成本计算和定价工作面临更多挑战。此外，这种价格波动亦体现了市场上多空双方力量的较量。
价格波动是由多种因素综合作用所导致的。这可能与宏观经济环境的变动有关，亦或是由于产业链上下游供需关系的变动所引起。每一个影响因子都有可能在某个特定时刻，打破当前的震荡状态。
国内乳胶现货降价
近期，我国天然乳胶现货价格呈现下滑趋势，跌幅在每吨300至400元之间。以泰华THR桶装为例，其价格为14600元/吨，而黄春发桶装则为14700元/吨；在散装方面，泰华THR的价格为13600元/吨，黄春发散装的价格为13700元/吨。从供应商的视角来看，这种价格下跌可能引发利润空间的紧缩。然而，对于需求方而言，这或许正是一个采购的良机。
短期内，价格下跌的趋势可能持续作用于市场供需格局。供应商可能会削减生产规模；而需求方则可能持观望态度，期望价格进一步走低。这种供需双方的博弈将逐步转变市场走势。
橡胶主要利空因素
目前，橡胶产业正承受原料价格下跌带来的不利影响。这一价格下跌导致橡胶成本支撑能力减弱，泰国胶水原料价格更是降至每公斤69泰铢，跌破70泰铢/公斤的关卡。这一价格已回落至9月初的水平。原料价格的持续走低，暗示着泰国橡胶产量进入高峰期，上游市场出现了一定程度的供应增加。
EUDR需求减少，导致泰国原料高溢价不复存在。高端原料因买家稀少而持续降价，进而引发整体原料价格走低。这一连串变动使得橡胶市场的最低价承受更大压力，并将随着时间的推移持续对橡胶价格产生影响。
原料与橡胶价格背离
原料市场趋势与橡胶价格出现分歧。主要原因可归纳为以下三点：首先，杯胶原料价格未显著下降，泰国混合胶价格难以下跌，全乳胶与泰国混合胶之间的价差有所收窄。由于做空力量不足，非标准套利缺乏套利机会。其次，两者所处的宏观环境存在差异，9月初上证指数在2800点附近，目前则围绕3200点波动。最后，国内原料价格呈现上涨趋势。
背离现象反映了国内外市场在橡胶价格影响因素上的分歧。这些分歧将在后续市场中持续作用于橡胶价格，导致价格走势呈现出多向性的拉锯，从而使得价格走势变得更加复杂。
国内原料价格走势
国内原料价格持续攀升。尽管国际市场原料价格已恢复至9月初的水平，但海南地区的原料价格维持在17900元的高点，云南地区的原料价格亦较9月初上涨超过1000元。这一现象主要归因于国内原料进入停割期，其中云南预计将在11月下旬停止收割，海南则预计在12月停割。
国内各加工厂正在积极备货，这一行为显著提升了原料需求量，从而对原料价格形成了支撑。这一现象在国内特定时期尤为明显，与国外市场形成了显著的反差，进一步凸显了国内外橡胶市场的差异化发展态势。
投资风险提示
本报告对橡胶和天然乳胶市场进行了全面分析。需强调的是，此分析仅为个人观点，并不构成投资建议。投资者若据此信息作出投资决策，应自行承担风险。市场供需状况及价格趋势的深入理解，对投资者而言是一项极具挑战性的任务。
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