供给端利多因素持续强化，支撑橡胶长期看涨走势。 2023年，泰国和印尼产量将分别减少9%和11%，四大橡胶出口国出口总量也将减少4.6%。 2024年初泰国原材料价格仍将维持高位，进一步加剧供应短缺。
产能周期正在转向，满产后减产的矛盾仍难以解决。 2007年至2013年新增种植面积巨大，但产能增长在2023年达到顶峰。长期来看，供应不足将利好橡胶市场。
历史上几轮牛市的核心因素大多是宏观和需求的结合。 2009年至2010年、2016年9月至2017年2月、2020年8月至10月的牛市均受此影响。 未来的市场走势将围绕产能的周期性变化，这意味着市场将是长期且曲折的。
虽然长期格局看涨，但沪胶短期震荡的可能性较大。 旱炒时机尚未成熟，市场对产能周期的认知正在逐步形成。 交易策略需要灵活，以基本面为锚点，以市场信号为参考。
和讯全权股票撰稿人
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